El financiamiento bancario para extraer petróleo y gas en México se redujo a 9 millones de pesos durante agosto de 2026, de acuerdo con la información disponible del Banco de México. El monto contrasta con los más de 3 mil millones de pesos que la banca comercial llegó a prestar al sector durante el sexenio del expresidente Enrique Peña Nieto.
La caída refleja la menor disponibilidad de crédito para proyectos privados de hidrocarburos y ocurre en un contexto marcado por la incertidumbre sobre las reglas del sector, los contratos con Petróleos Mexicanos y la recuperación de los recursos invertidos. Analistas consultados señalaron que, sin garantías claras y flujos previsibles, los bancos mantienen una postura restrictiva.
Menos confianza para invertir
La cartera de crédito vigente para la extracción de petróleo y gas comenzó a disminuir desde 2018 y la contracción se profundizó después de la reforma judicial aprobada en 2024. Especialistas del sector consideran que la falta de certeza jurídica ha limitado la llegada de nuevos proyectos privados y ha elevado la percepción de riesgo.
Entre los casos señalados como referencia se encuentra el campo Zama, un yacimiento en aguas someras del golfo de México descubierto por un consorcio privado encabezado por Talos Energy. La decisión de unificar el campo y asignar el control a Pemex, después de ajustes y controversias, generó un precedente para los inversionistas.
Víctor Hugo Juárez, director de Edge Innovation, sostuvo que las empresas privadas requieren certidumbre sobre el cumplimiento de los acuerdos y los pagos. A su vez, Arturo Carranza, director de Proyectos de Energía en Akza Advisor, afirmó que los cambios en la legislación, en la dirección de Pemex y en los contratos dificultan calcular los riesgos de largo plazo.
La falta de garantías limita el crédito
La banca comercial suele financiar proyectos cuando existen garantías suficientes, ingresos previsibles y operadores con capacidad financiera. En el caso de los proyectos vinculados con Pemex, los especialistas consideran que esos elementos todavía no están plenamente presentes, por lo que el riesgo de incumplimiento recae en mayor medida sobre las empresas privadas.
El director de Pemex, Juan Carlos Carpio, reconoció recientemente la necesidad de acelerar los contratos mixtos con compañías privadas en distintas áreas de la cadena de valor, entre ellas refinación y logística. Sin embargo, la apertura a la participación privada no garantiza por sí misma que bancos y fondos de inversión estén dispuestos a otorgar financiamiento.
Producción privada, por debajo de las metas
Las empresas que obtuvieron contratos en las rondas petroleras asignadas durante la administración de Enrique Peña Nieto se comprometieron a producir cerca de 280 mil barriles diarios de crudo para 2024. La extracción actual de las compañías privadas se ubica en alrededor de 140 mil barriles diarios, mientras algunos contratos continúan en fase de exploración.
Marcial Díaz, socio director de QUA Energy Consultores, consideró que la reforma energética de 2025 abrió oportunidades para esquemas de desarrollo mixto con Pemex, aunque advirtió que el principal desafío es convencer a los financiadores de que existen condiciones para recuperar el capital.
Hacia 2027, las oportunidades más inmediatas para la inversión privada podrían concentrarse en el mantenimiento, la rehabilitación y la modernización de infraestructura energética, más que en nuevos proyectos de exploración de gran escala. Para que el crédito se reactive, los inversionistas deberán contar con mayor claridad sobre los contratos, los riesgos y los plazos de pago.